Investimento em Acções: Um Guia Completo para Iniciantes

Texto alternativo da imagem: Investimento em acções para iniciantes em Moçambique

O investimento em acções é uma das formas de participar no crescimento de empresas e procurar aumentar o património ao longo do tempo. Todavia, investir em acções não significa fazer apostas, seguir rumores ou comprar qualquer título que esteja a subir de preço. Significa tornar-se proprietário de uma pequena parte de um negócio e aceitar tanto as suas oportunidades como os seus riscos.

Em Moçambique, ainda existe a ideia de que investir na bolsa é uma actividade reservada a pessoas muito ricas, bancos ou grandes empresas. Contudo, um investidor individual também pode comprar acções, desde que cumpra os procedimentos necessários, utilize um intermediário autorizado e compreenda onde está a colocar o seu dinheiro.

Neste guia, vamos explicar o que são acções, como o investidor pode ganhar dinheiro, quais são os principais riscos e como começar a investir através da Bolsa de Valores de Moçambique.

Este conteúdo tem finalidade educativa e não constitui uma recomendação de compra ou venda de qualquer acção.

O que são acções?

As acções são pequenas parcelas do capital social de uma empresa. Quando uma sociedade divide o seu capital em várias partes, cada uma dessas partes pode ser representada por uma acção.

Ao comprar uma acção, o investidor torna-se accionista, isto é, passa a ser proprietário de uma pequena parte da empresa. Dependendo da categoria da acção e das regras aplicáveis, o accionista pode ter direitos como:

• Receber dividendos, quando forem declarados;
• Participar nas assembleias de accionistas;
• Votar em determinadas decisões;
• Receber informações sobre a empresa;
• Beneficiar da valorização das acções;
• Participar em aumentos de capital, conforme as condições definidas.

É importante compreender que o accionista não empresta dinheiro à empresa. Ele participa no seu capital e, consequentemente, partilha os resultados positivos e negativos do negócio.

O que é investimento em acções?

Investimento em acções é a aplicação de dinheiro na compra de participações em empresas, normalmente com a expectativa de obter retorno através da valorização do preço, do recebimento de dividendos ou de uma combinação das duas fontes.

Imagine que uma empresa possui 100.000 acções e que uma pessoa compra 1.000. Essa pessoa passa a deter 1% do capital da empresa. Se o negócio crescer, aumentar os seus lucros e distribuir resultados, o investidor poderá beneficiar. Porém, se a empresa perder clientes, acumular dívidas ou entrar em dificuldades, o valor do investimento também poderá diminuir.

Por isso, comprar uma acção não é apenas comprar um código ou um número que aparece numa plataforma. É comprar uma participação num negócio real.

Como se ganha dinheiro ao investir em acções?

Existem duas formas principais de obter retorno com o investimento em acções.

1. Valorização das acções

A valorização acontece quando o preço de mercado da acção aumenta.

Por exemplo, suponha que um investidor compre 100 acções por 1.000 MT cada. O valor aplicado será de 100.000 MT. Se, algum tempo depois, o preço subir para 1.100 MT, as acções passarão a valer 110.000 MT.

Neste caso, existe uma valorização potencial de 10.000 MT. Entretanto, o ganho só é efectivamente realizado se o investidor conseguir vender as acções por esse preço, descontando comissões, impostos e outros encargos aplicáveis.

O preço pode subir quando o mercado acredita que a empresa tem boas perspectivas, apresenta lucros, reduz dívidas, conquista clientes ou melhora a sua posição competitiva. Porém, também pode cair quando surgem problemas no negócio ou na economia.

2. Recebimento de dividendos

Os dividendos representam uma parte dos lucros que a empresa decide distribuir aos accionistas.

Suponhamos que a empresa do exemplo anterior declare um dividendo de 50 MT por acção. Um investidor que possua 100 acções poderá receber 5.000 MT antes da aplicação dos impostos ou encargos correspondentes.

No entanto, o pagamento de dividendos não é garantido. Uma empresa pode decidir reinvestir os seus lucros, reduzir o valor distribuído ou não pagar dividendos num determinado período. Por essa razão, o investidor deve analisar a capacidade financeira da empresa e não apenas observar os dividendos pagos no passado.

Por que investir em acções?

O investimento em acções pode proporcionar diversas vantagens.

Participação no crescimento das empresas

Ao comprar acções, o investidor participa no desenvolvimento de empresas que produzem bens, prestam serviços, empregam pessoas e geram receitas.

Possibilidade de valorização do capital

Se a empresa crescer e aumentar os seus resultados, o mercado poderá atribuir um valor superior às suas acções. Isso pode contribuir para o crescimento do património do investidor.

Potencial de geração de renda

Empresas lucrativas podem distribuir dividendos aos accionistas. Estes rendimentos podem ser usados para complementar a renda ou reinvestidos na compra de mais activos.

Protecção parcial contra a inflação no longo prazo

Empresas com capacidade para aumentar preços, receitas e lucros podem ajudar a preservar o poder de compra do investidor. Porém, esta protecção não é automática, sobretudo no curto prazo.

Diversificação do património

As acções podem complementar outros activos, como depósitos, obrigações, imóveis ou pequenos negócios. A diversificação procura evitar que todo o património dependa de uma única fonte.

Todavia, possuir várias acções não garante, por si só, uma diversificação adequada. Se todas pertencerem ao mesmo sector ou enfrentarem os mesmos riscos, a carteira poderá continuar excessivamente concentrada.

Quais são os riscos de investir em acções?

O investimento em acções envolve riscos reais. O investidor pode perder parte ou, em casos extremos, a totalidade do capital aplicado.

Risco de mercado

Os preços podem cair devido a alterações económicas, políticas, cambiais, empresariais ou ao comportamento dos investidores.

Risco do negócio

Uma empresa pode perder clientes, enfrentar concorrência, aumentar o seu endividamento, cometer erros de gestão ou deixar de gerar lucros.

Risco de liquidez

A liquidez representa a facilidade de vender um activo sem aceitar uma redução significativa no preço.

Este aspecto merece atenção especial em mercados bolsistas de menor dimensão. Uma acção pode ter um preço de referência, mas não existir imediatamente um comprador disposto a adquiri-la pelo valor desejado. Portanto, o investidor deve analisar a frequência e o volume das transacções.

Risco de concentração

Aplicar todo o dinheiro numa única empresa torna o investidor excessivamente dependente do desempenho daquele negócio.

Risco cambial

Quando um residente em Moçambique investe em activos denominados noutra moeda, o resultado também pode ser afectado pela variação cambial. Mesmo que uma acção se valorize na moeda estrangeira, a conversão para meticais pode alterar o retorno final.

Risco comportamental

O próprio investidor pode transformar-se no maior risco da sua carteira. Comprar movido pela euforia, vender por medo, seguir rumores e procurar enriquecimento rápido são comportamentos capazes de provocar perdas desnecessárias.

Acções não são o mesmo que obrigações

Embora ambos possam ser negociados no mercado de capitais, acções e obrigações possuem características diferentes.

Uma acção transforma o investidor em proprietário. Uma obrigação transforma-o em credor.

Como investir em acções em Moçambique

Em Moçambique, as acções admitidas à negociação podem ser compradas e vendidas através do mercado organizado pela Bolsa de Valores de Moçambique.

A BVM organiza o mercado, divulga informações e mantém áreas relacionadas com cotações, intermediários, dividendos, assembleias e apoio ao investidor. Contudo, o investidor não deve simplesmente dirigir-se à bolsa e entregar dinheiro para comprar acções. A operação é realizada através de um intermediário financeiro autorizado.

1. Organize a sua vida financeira

Antes de investir, assegure-se de que possui:

• Um orçamento mensal;
• Controlo das despesas;
• Uma reserva para emergências;
• Capacidade para cumprir as suas obrigações;
• Dinheiro que não será necessário no curto prazo.

Não é aconselhável investir a propina dos filhos, o dinheiro da renda de casa ou o fundo destinado a emergências.

2. Defina o objectivo do investimento

Pergunte a si mesmo:

• Para que estou a investir?
• Durante quanto tempo posso manter o dinheiro aplicado?
• Quanto posso perder sem comprometer a minha vida?
• Procuro crescimento, dividendos ou ambos?
• Compreendo que os preços podem cair?

Quem investe para a reforma, por exemplo, poderá ter um horizonte diferente de quem precisa do dinheiro para comprar uma casa dentro de dois anos.

3. Conheça o seu perfil de investidor

O perfil de investidor reflecte a sua capacidade e disposição para assumir riscos. Geralmente, os perfis são classificados como conservador, moderado e agressivo.

Contudo, tolerar emocionalmente uma queda não significa possuir capacidade financeira para suportá-la. Uma pessoa pode gostar de correr riscos, mas não ter estabilidade financeira para perder o dinheiro investido.

4. Escolha um intermediário autorizado

Consulte, no portal da BVM, a lista actualizada de intermediários ou operadores habilitados. Compare:

• Comissões de compra e venda;
• Custos de custódia;
• Valor mínimo exigido;
• Qualidade do atendimento;
• Acesso a relatórios e cotações;
• Procedimentos para dar ordens;
• Condições de levantamento e transferência;
• Tratamento de dividendos e outros eventos societários.

Nunca entregue dinheiro a pessoas que prometem comprar acções em seu nome sem apresentarem documentação, autorização e procedimentos verificáveis.

5. Abra a conta necessária

O intermediário solicitará os documentos exigidos para identificação e cumprimento das regras aplicáveis. O processo pode incluir a abertura de uma conta de títulos ou de custódia, na qual ficarão registados os valores mobiliários pertencentes ao investidor.

Antes de assinar, leia o contrato e peça a tabela completa de comissões, impostos e demais encargos.

6. Escolha a empresa que pretende analisar

Não escolha uma acção apenas porque alguém disse que o preço vai subir. Consulte as informações disponibilizadas pela BVM e pela própria empresa, incluindo:

• Relatórios e contas;
• Comunicados ao mercado;
• Histórico de resultados;
• Pagamentos de dividendos;
• Estrutura accionista;
• Convocatórias e deliberações das assembleias;
• Nível de endividamento;
• Frequência de negociação das acções.

Importa ainda distinguir entre acções simplesmente registadas na Central de Valores Mobiliários e acções efectivamente admitidas à cotação e disponíveis para negociação. Confirme sempre essa condição junto da BVM ou do intermediário.

7. Dê a ordem de compra

A ordem de compra contém instruções como:

• Nome da empresa;
• Quantidade de acções;
• Preço máximo que o investidor aceita pagar;
• Prazo de validade da ordem;
• Outras condições aplicáveis.

A ordem só será executada se existir uma contraparte disposta a vender nas condições compatíveis. Por essa razão, entregar uma ordem não significa que a compra acontecerá imediatamente.

8. Acompanhe o investimento

Depois da compra, acompanhe o desempenho da empresa, e não apenas a oscilação diária do preço.

Leia os relatórios, observe a evolução das receitas, dos lucros e das dívidas, acompanhe os comunicados e verifique se a razão que justificou o investimento continua válida.

Como analisar uma acção antes de investir

Uma boa análise deve combinar aspectos qualitativos e quantitativos.

Compreenda o modelo de negócio

Procure responder:

• Como a empresa ganha dinheiro?
• Quem são os seus clientes?
• Quais problemas resolve?
• Quem são os seus concorrentes?
• O negócio possui alguma vantagem competitiva?
• A empresa depende excessivamente de um cliente ou fornecedor?

Se não consegue explicar de forma simples como a empresa gera receitas, provavelmente ainda não está preparado para investir nela.

Analise as receitas e os lucros

Verifique se as vendas e os resultados estão a crescer de forma sustentável. Um único ano positivo pode resultar de acontecimentos extraordinários e não representar a verdadeira capacidade do negócio.

Observe o endividamento

A dívida pode ajudar a empresa a crescer, mas também aumenta o risco. É importante perceber se a empresa produz dinheiro suficiente para pagar juros e cumprir as suas obrigações.

Examine o fluxo de caixa

Uma empresa pode apresentar lucro contabilístico e, ainda assim, enfrentar dificuldades de caixa. O fluxo de caixa ajuda a perceber quanto dinheiro o negócio realmente gera.

Avalie a administração e a governação

Procure sinais de transparência, competência, respeito pelos accionistas e qualidade na divulgação de informação. Uma empresa pode possuir bons activos, mas ser prejudicada por decisões inadequadas dos seus gestores.

Compare o preço com o valor do negócio

Uma boa empresa nem sempre representa um bom investimento a qualquer preço. Se o investidor pagar demasiado, poderá obter um retorno insatisfatório, mesmo que o negócio continue saudável.

Estratégias para investir em acções

Investimento de longo prazo

Nesta estratégia, o investidor compra participações em empresas que considera sólidas e mantém-nas enquanto os fundamentos do negócio permanecerem favoráveis.

Investimento orientado para dividendos

O investidor procura empresas com capacidade consistente de gerar lucros e distribuir parte desses resultados. Entretanto, não deve escolher uma acção apenas por apresentar um dividendo elevado num determinado ano.

Investimentos regulares

Consiste em aplicar periodicamente, em vez de tentar adivinhar o melhor momento do mercado. No entanto, quando existem comissões mínimas, compras demasiado pequenas podem tornar-se caras. Calcule os custos antes de definir a frequência.

Reinvestimento de dividendos

Os dividendos recebidos podem ser usados para comprar mais activos. Ao longo do tempo, esse processo pode favorecer o efeito da capitalização composta.

Principais erros de quem começa a investir em acções

Entre os erros mais frequentes encontram-se:

1. Investir sem possuir uma reserva de emergência;
2. Usar dinheiro emprestado para comprar acções;
3. Comprar apenas por causa de rumores;
4. Confundir preço baixo com empresa barata;
5. Concentrar todo o capital numa única empresa;
6. Ignorar as comissões, os impostos e a liquidez;
7. Esperar lucros rápidos e garantidos;
8. Comprar uma empresa sem ler os seus relatórios;
9. Vender durante uma queda motivado apenas pelo medo;
10. Acreditar que dividendos elevados são sempre sustentáveis;
11. Investir num negócio que não compreende;
12. Entregar dinheiro a plataformas ou intermediários não verificados.

O mercado não recompensa a pressa. Muitas vezes, recompensa a disciplina, a aprendizagem e a paciência.

Quanto dinheiro é necessário para começar?

Não existe um valor universal. O montante necessário depende do preço das acções, das quantidades disponíveis, das regras do intermediário e dos custos da transacção.

Mais importante do que perguntar “qual é o valor mínimo?” é perguntar:

• Este dinheiro fará falta nos próximos meses?
• Já possuo uma reserva de emergência?
• As comissões representam uma parcela excessiva do investimento?
• Consigo manter o investimento durante o período planeado?
• Compreendo os riscos da empresa?

Começar com um valor menor pode ser prudente, desde que os custos não consumam uma parte desproporcional do capital.

Investir em acções é seguro?

Nenhuma acção é completamente segura. Mesmo empresas grandes e antigas podem enfrentar dificuldades. O que o investidor pode fazer é gerir o risco através de conhecimento, diversificação, horizonte adequado e acompanhamento.

O investidor deve desconfiar de qualquer pessoa que prometa:

• Lucro garantido;
• Retorno elevado sem risco;
• Dividendos fixos em acções;
• Recuperação rápida de perdas;
• Informações secretas;
• Pressão para transferir dinheiro imediatamente.

Investimento legítimo não precisa de esconder os riscos.

Perguntas frequentes sobre investimento em acções

Posso investir na Bolsa de Valores de Moçambique como pessoa singular?

Sim. Uma pessoa singular pode investir através de um intermediário autorizado, desde que cumpra os requisitos de identificação, abertura de conta e execução da ordem.

A BVM vende acções directamente ao público?

As operações são normalmente encaminhadas através dos intermediários autorizados. Consulte a lista actualizada no portal da BVM antes de iniciar o processo.

Quem investe em acções recebe dividendos todos os anos?

Não necessariamente. Os dividendos dependem dos resultados, da situação financeira e da decisão dos órgãos competentes da empresa.

Posso perder todo o dinheiro investido?

Sim. Embora não seja o resultado esperado, uma empresa pode entrar em dificuldades graves ou insolvência, fazendo com que as suas acções percam grande parte ou a totalidade do valor.

É possível vender as acções a qualquer momento?

É possível apresentar uma ordem de venda, mas a execução depende da existência de compradores e de condições compatíveis. Em acções com pouca liquidez, a venda poderá não ser imediata.

Qual é a melhor acção para comprar?

Não existe uma única acção adequada para todas as pessoas. A escolha depende dos objectivos, prazo, perfil de risco, preço, qualidade da empresa e composição da carteira.

É melhor investir em acções ou obrigações?

Os dois activos cumprem funções diferentes. As acções oferecem participação no capital e maior potencial de valorização, mas apresentam mais incerteza. As obrigações representam dívida e possuem condições de remuneração e vencimento previamente definidas. Uma carteira pode combinar ambos.

Conclusão

Investir em acções é tornar-se parceiro de empresas. Essa parceria pode produzir dividendos, valorização e crescimento patrimonial, mas também pode trazer perdas. Por isso, o primeiro investimento não deve ser numa empresa: deve ser no conhecimento.

Antes de comprar, organize as suas finanças, defina objectivos, compreenda o seu perfil, confirme se o intermediário está autorizado e analise a empresa. Depois da compra, acompanhe o negócio com serenidade, sem transformar cada oscilação do preço numa emergência.

A liberdade financeira não nasce de uma acção milagrosa. Ela constrói-se através de decisões conscientes, disciplina e uma estratégia mantida ao longo do tempo.

Chamada para acção:
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Nota editorial: As cotações, os intermediários autorizados, os encargos e as condições de negociação podem mudar. Confirme sempre a informação actualizada no portal da Bolsa de Valores de Moçambique e junto do intermediário escolhido.